新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月31日，顺络电子发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为32.24亿元，同比增长19.8%；归母净利润为4.86亿元，同比增长32.03%；扣非归母净利润为4.62亿元，同比增长32.87%；基本每股收益0.62元/股。
公司自2007年6月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为23.2亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺络电子2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为32.24亿元，同比增长19.8%；净利润为5.59亿元，同比增长32.95%；经营活动净现金流为7.97亿元，同比增长21.33%。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.68%，同比下降0.76%；净利率为17.34%，同比增长10.98%；净资产收益率（加权）为7.87%，同比增长27.55%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为36.68%，同比下降0.76%。
项目202306302024063020250630销售毛利率33.876.966.68%销售毛利率增速-3.07%9.12%-0.76%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期36.96%下降至36.68%，销售净利率由去年同期15.62%增长至17.34%。
项目202306302024063020250630销售毛利率33.876.966.68%销售净利率12.87.62.34%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.16%，同比下降0.18%；流动比率为1.54，速动比率为1.21；总债务为41.93亿元，其中短期债务为17.14亿元，短期债务占总债务比为40.87%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
项目202306302024063020250630
现金比率0.20.180.21
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.27、0.25、0.21，持续下降。
项目202306302024063020250630
现金比率0.270.250.21
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.01%，营业成本同比增长20.34%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速52.69.23#.01%营业成本增速10.97.04 .34%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.3亿元，较期初变动率为79.66%。
项目20241231期初应付票据（元）1.86亿本期应付票据（元）3.33亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.34，同比增长1.27%；存货周转率为1.91，同比增长1.75%；总资产周转率为0.25，同比增长15.68%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.6%、16.86%、18.56%，持续增长。
项目202306302024063020250630应收账款（元）18.97亿21.24亿24.79亿资产总额（元）114.23亿125.98亿133.58亿应收账款/资产总额16.6.86.56%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.34%、7.51%、8.57%，持续增长。
项目202306302024063020250630存货（元）8.39亿9.46亿11.44亿资产总额（元）114.23亿125.98亿133.58亿存货/资产总额7.34%7.51%8.57%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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