加杠杆最安全的证券公司前期库存成本相对较高

有机构认为电子布受益程度堪比CPO。

605158尾盘异动

今天（7月15日），华达新材(605158)尾盘大幅异动，集合竞价从8.35元/股直线飙升至8.64元/股，涨幅超过3%。资料显示，公司是国内较早进入热镀锌铝板和彩色涂层板行业的民营企业之一，现已发展成为产业链布局完整、产品质量良好的热镀锌铝板和彩色涂层板生产企业，主营镀锌钢带、冷轧钢板、工业用氢化亚铁等建材的制造和销售。

该股大幅异动可能只是个意外，毕竟不论是从基本面还是从概念来看均是乏善可陈。近期公司发布业绩预告，上半年预计净利润约5777.97万元—7339.58万元，同比下降53%—63%。业绩变动原因：1．市场价格持续下跌，前期库存成本相对较高，使得毛利率及营业利润同比下降。2．由于增值税进项加计政策的调整，导致本期5—6月份未实现加计抵减，其他收益较去年同期下降，造成本期营业利润下降。3．本期利息收入同比减少，导致本期财务费用增加，造成本期营业利润下降。

缺口巨大，价格暴涨

今天AI题材全面飙升，CPO概念涨逾6%，光芯片、光通信、东数西算、AI算力等概念均涨超3%。消息面来看，新易盛昨日晚间发布业绩预告，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润37亿元—42亿元，同比增长327.68%—385.47%。此外，英伟达GB300正式出货、Grok 4能力的跃升，也均提升了市场对AI题材的信心。

相对于CPO、PCB、算力等概念的明牌，近期电子布概念也引发了市场关注。据了解，电子布，全称电子级玻璃纤维布，是用直径不足9微米的无碱玻纤纱精密织造而成的高端材料。这种厚度仅0.028mm—0.173mm的"工业丝绸"，承担着PCB基板的绝缘支撑、信号传输和机械强度三大核心功能，占覆铜板成本的20%—30%。从智能手机主板到AI服务器，从汽车电子到卫星通信，全球90%的电子设备都离不开它。

英伟达新一代AI芯片（GB200/GB300）的爆发式需求，正在推动高频高速PCB产业链全面升级，而作为PCB核心基材的电子级玻璃纤维布（电子布）因技术壁垒高、供需格局优化，成为本轮行情中被市场忽视的关键环节。

据媒体报道，最新数据显示，高端电子布（如1037型号）价格自2024年初至今已累计上涨250%—300%，部分极端型号涨幅更高，创历史纪录。行业分析师预估，2025年季度全球用于AI服务器的高端电子布供需缺口高达25%—30%，且短期内看不到缓解迹象。华源证券认为，高端电子布或将成为继GPU、HBM、光模块之后又一受益于AI的潜在需求增长领域。

概念股稀缺

据数据宝统计，A股市场上有电子布相关产品的概念股合计12只，其中宏和科技、中国巨石等相关性较高。

宏和科技：在电子级玻璃纤维布行业，公司主营中高端产品薄布、超薄布、极薄布已达到国际技术水平，出口至日本、美国、欧洲、东南亚等国家，获得大多数客户的认可和赞誉。

中国巨石：2024年公司实现粗纱及制品销量302.50万吨；电子布销量8.75亿米。

中材科技：低介电超薄电子布目前已具备年产1200万米超薄电子布的供应能力，系列化超细纱、薄布和超薄布产品达到世界级水平，成为国内唯一一家可以批量生产的厂家，也是全球第三大超低损耗玻纤产品专用供应商。

上榜概念股今年股价普遍大涨，宏和科技年内涨幅接近147%居首；南亚新材、中材科技、景旺电子等个股年内均大涨超80%。不过，部分个股股价上涨主要是因为PCB题材，比如景旺电子、生益科技、沪电股份等。